企业建筑资质融资

一、企业建筑资质融资的定 概念

建筑企业要开展招标或者工程业务就需要取得相应等级的资质证书。企业建筑资质融资则是建筑企业利用自身的资质作为一种特殊的“资产”或者优势条件，来获取资金的一种融资方式。

从资质本身的意义来看，它是企业能力和信誉等多方面的一种体现。根据《建筑业企业资质管理规定》，建筑业企业应当按照其拥有的注册资本、净资产、专业技术人员、技术装备和已完成的建筑工程业绩等资质条件申请资质，经审查合格，取得相应等级的资质证书后，方可在其资质等级许可的范围内从事建筑活动。

在融资的语境下，企业建筑资质融资利用了资质的价值。例如，一些金融机构可能因为企业拥有较高等级的资质，而愿意为企业提供更优惠的贷款条件或者更大的贷款额度。因为高等级资质往往意味着企业在建筑工程领域有更好的技术水平、管理能力和业绩记录，从而在还款能力和项目执行能力方面有更高的可信度。

建筑企业资质的种类繁多，主要分为6个大类，包括建筑施工总承包资质、建筑施工专业承包资质、建筑工程勘察资质、建筑工程监理资质、建筑工程设计资质、劳务资质等，不同的资质类型在融资过程中可能发挥不同的作用。例如，施工总承包资质较高等级的企业在承接大型项目融资时可能更具优势，而设计资质高的企业在涉及设计项目融资时会更受青睐。

二、企业建筑资质融资的方式和途径

（一）银行贷款

1. 基于资质的信用贷款

   • 对于拥有良好建筑资质的企业，银行可能会提供基于资质的信用贷款。银行在评估企业的信用状况时，会将企业的资质等级作为一个重要的考量因素。例如，一家拥有特级建筑施工总承包资质的企业，由于其在行业内处于较高的水平，在技术、人员、业绩等方面有较强的实力，银行可能会认为该企业具有较低的违约风险，从而给予一定额度的无抵押信用贷款。这种贷款方式不需要企业提供抵押物，手续相对简便，能够快速满足企业的资金需求。

     • 根据相关数据，大型建筑企业凭借高等级资质获得信用贷款的比例在不断上升。例如，在一些地区，特级和一级资质企业获得信用贷款的金额占其总融资额的比例可达30% - 40%左右。

2. 抵押贷款与资质关联

   • 企业可以将自身的固定资产（如土地、建筑物、机械设备等）作为抵押物向银行申请贷款，而企业的建筑资质在这个过程中可以起到辅助作用。银行在评估抵押物价值和企业还款能力时，会考虑企业的资质情况。资质等级高的企业，银行可能会给予更高的抵押率，即企业可以获得更多的贷款金额。例如，同样是价值1000万元的土地和建筑物作为抵押，二级资质企业可能只能获得600万元的贷款，而一级资质企业可能会获得700 - 800万元的贷款。

   • 在建筑企业的设备抵押融资中，资质也有影响。如果企业拥有先进的技术设备并且资质等级高，银行会更愿意接受设备抵押并提供贷款，因为这意味着企业有能力在项目中有效利用这些设备，从而提高还款能力。

（二）债券融资

1. 企业债券发行

   • 有较高建筑资质的企业在发行债券时更具优势。资质是企业信誉和实力的象征，能够增强投资者对企业的信心。例如，在建筑行业中，一些大型企业集团凭借其特级资质和良好的业绩记录，发行债券时能够吸引众多投资者购买。这些企业可以通过发行债券筹集大量资金用于项目建设、企业扩张等。

   • 从市场情况来看，资质高的企业发行债券的利率相对较低。因为投资者认为资质高的企业违约风险小，愿意接受较低的利率回报。例如，某一级资质企业发行债券的利率可能比同规模但资质较低的企业低1 - 2个百分点，这大大降低了企业的融资成本。

2. 可转换债券

   • 对于建筑企业来说，可转换债券也是一种融资方式。企业发行可转换债券，投资者在一定条件下可以将债券转换为企业的股票。拥有良好建筑资质的企业发行可转换债券时，由于其资质带来的稳定性和发展潜力，更容易吸引投资者。例如，一家具有创新能力和高等级资质的建筑设计企业，发行可转换债券时，可能会吸引到对建筑设计行业有兴趣的投资者，他们看好企业的未来发展，愿意购买可转换债券，既可以在债券持有期间获得固定收益，又有可能在未来转换为股票分享企业成长的红利。

（三）股权融资

1. 首次公开募股（IPO）

   • 满足一定资质条件的建筑企业可以通过IPO进入资本市场融资。建筑企业需要具备一定的规模、业绩、技术实力等资质相关的条件才能符合IPO的要求。例如，企业需要有连续盈利的业绩记录、一定数量的专业技术人员、符合要求的工程业绩等。一旦企业成功上市，就可以通过发行股票筹集大量资金。上市后的建筑企业还可以利用资本市场的平台进行再融资，如增发股票、配股等。

   • 在建筑行业中，一些大型建筑企业通过IPO融资后，实现了业务的快速扩张和技术的升级。例如，中国建筑国际集团有限公司于2005年7月在香港联合交易所主板成功上市（股票代码 ），经过多年发展，形成了“中国内地、香港、澳门、海外”四大业务区块，以“基建投资和建筑承包”为核心的双核驱动业务模式，承建超1000项工程。

2. 私募股权融资

   • 建筑企业也可以寻求私募股权融资。私募股权投资者会对企业的资质进行详细评估，包括企业的建筑资质等级、技术能力、市场份额等。如果企业资质优良，有较大的发展潜力，私募股权投资者会向企业注入资金。例如，一些新兴的建筑科技企业，虽然规模较小，但拥有独特的建筑技术和相关资质，会吸引到专注于建筑科技领域的私募股权基金投资。这些资金可以帮助企业进行技术研发、市场拓展等。

（四）建筑资质质押融资

1. 概念与操作

   • 建筑资质质押贷款是一种新型的融资方式。企业将自己的建筑资质证书作为质押物向金融机构申请贷款。金融机构会对企业的资质进行评估，包括资质的等级、有效期、企业的信誉等因素。例如，一家建筑工程施工总承包二级资质的企业，将资质质押给银行，银行根据资质的价值和企业的经营状况，给予一定额度的贷款。

   • 在操作过程中，需要办理相关的质押登记手续，以确保质押的合法性和有效性。同时，企业在质押期间需要遵守相关的约定，如保持资质的有效性、正常经营等。

2. 优势与局限性

   • 优势在于对于一些缺乏固定资产抵押物但资质较好的建筑企业来说，提供了一种新的融资途径。例如，一些轻资产的建筑设计企业或者小型专业承包企业，它们可能没有大量的土地、房产等抵押物，但拥有较高等级的设计资质或者专业承包资质，可以通过资质质押获得资金。

   • 局限性在于这种融资方式目前还处于发展阶段，相关的法律法规和监管制度还不够完善。而且金融机构对资质质押融资的风险评估难度较大，因为资质的价值评估不像固定资产那样直观，容易受到市场环境、企业经营等多种因素的影响。

（五）供应链融资

1. 以核心企业资质为依托

   • 在建筑行业的供应链融资中，核心企业（通常是资质较高、规模较大的建筑企业）的资质可以发挥重要作用。以施工企业为核心单位发起的供应链融资，针对施工企业的供应商、分包单位为主要债务人的集群性融资。核心企业的高资质可以增强整个供应链的信誉度，使得供应商和分包单位在融资时更容易获得金融机构的支持。例如，一家特级资质的建筑总承包企业，其供应商在向银行申请基于与该核心企业的应收账款融资时，银行会因为核心企业的资质和信誉，更愿意为供应商提供融资。

2. 缓解上下游企业资金压力

   • 对于上下游企业来说，供应链融资可以缓解资金压力。上游的原材料供应商可以将核心企业给它的赊账凭证（应收账款）转让给金融机构，进而取得融资用以继续自身再生产；下游的分包企业向金融机构上缴一定押金并凭借核心企业的信用向金融机构贷款，所获贷款用以向核心企业进货。这样整个供应链的资金流动更加顺畅，而核心企业的资质是这种融资模式顺利运行的重要保障之一。

三、企业建筑资质融资的风险与防范

（一）政策风险及防范

1. 政策变动风险

   • 建筑行业受到国家政策的严格监管，资质管理政策的变动可能对企业融资产生影响。例如，资质标准的提高可能导致企业原本的资质价值下降。如果企业正在进行基于资质的融资谈判，资质标准突然提高，企业可能无法满足新的资质要求，金融机构可能会重新评估融资条件甚至取消融资计划。像2022年国家住房和城乡建设部对建筑业企业资质标准进行调整，593项企业资质类别和等级压减至245项，这一政策变动对很多建筑企业的资质价值产生了影响。

     • 防范政策变动风险，企业需要密切关注国家和地方的政策法规动态。例如，企业可以设立专门的政策研究部门或者聘请专业的政策顾问，及时了解资质管理政策、金融政策等方面的变化。同时，企业要根据政策变化提前做好应对准备，如加强自身的资质建设，提高企业的综合实力以适应新的资质标准。

2. 宏观政策调控风险

   • 宏观经济政策如货币政策、财政政策等的调控也会给建筑企业资质融资带来风险。例如，在货币政策收紧时，银行可能会减少对建筑企业的贷款额度，即使企业有良好的建筑资质。如果企业正在进行债券融资，市场利率上升会增加企业的融资成本，影响企业的偿债能力。

   • 为防范宏观政策调控风险，建筑企业可以采用多元化的融资策略。不要过度依赖单一的融资方式，如银行贷款。当货币政策收紧时，可以考虑增加股权融资、供应链融资等其他融资方式的比例。同时，企业可以通过合理安排融资期限，避免在利率高峰期进行大规模融资。

（二）市场风险及防范

1. 市场竞争风险

   • 建筑市场竞争激烈，企业的资质虽然是一种优势，但并不能完全保证在融资竞争中获胜。其他竞争对手可能在项目报价、技术创新、企业信誉等方面更具优势，从而影响企业的融资机会。例如，在一个大型建筑项目的融资招标中，两家企业都拥有一级建筑施工总承包资质，但其中一家企业在绿色建筑技术方面有更多的创新成果，并且在市场上有更好的口碑，那么这家企业在融资竞争中可能更受金融机构和投资者的青睐。

   • 企业要防范市场竞争风险，需要不断提升自身的核心竞争力。除了保持和提升资质等级外，还要注重技术研发、项目管理水平的提高、企业品牌建设等。例如，企业可以加大在绿色建筑、智能建筑等新兴领域的技术研发投入，提高项目的质量和效率，从而增强在融资市场的竞争力。

2. 市场需求波动风险

   • 建筑市场需求受宏观经济、城市化进程等因素的影响而波动。如果市场需求下降，建筑企业的项目减少，收入降低，这会影响企业的偿债能力，进而给融资带来风险。例如，在经济衰退期，房地产市场需求下降，建筑企业的业务量减少，企业可能面临资金紧张的局面，而此时如果企业有大量的债务到期，就可能出现违约风险。

   • 为防范市场需求波动风险，建筑企业可以进行多元化的业务布局。除了传统的住宅、商业建筑项目外，可以涉足基础设施建设、工业建筑等领域。同时，企业可以通过签订长期合同、与稳定的客户建立合作关系等方式来稳定业务量，降低市场需求波动对企业融资的影响。

（三）经营风险及防范

1. 资质维护风险

   • 企业在融资过程中依赖建筑资质，如果资质因为企业自身经营问题而被吊销或者降级，会对融资产生严重影响。例如，企业在工程建设过程中出现重大质量事故、安全事故或者违反资质管理规定（如人员资质造假、业绩造假等），可能会导致资质被处理。一旦资质出现问题，金融机构可能会要求企业提前还款或者不再提供新的融资。

   • 企业要防范资质维护风险，需要加强内部管理。建立健全质量管理体系、安全管理体系，确保工程建设的质量和安全。同时，要严格遵守资质管理规定，如实申报企业的人员、业绩等信息，定期对资质进行自查和维护。

2. 经营不善风险

   • 如果建筑企业经营不善，出现亏损、资金链断裂等问题，即使有良好的建筑资质，也难以获得融资或者无法按时偿还债务。例如，企业在项目成本控制方面失败，导致项目亏损，或者企业过度扩张，资金周转困难，都会影响企业的融资能力和偿债能力。

   • 为防范经营不善风险，企业要加强财务管理，做好成本控制、预算管理等工作。合理规划企业的发展战略，避免盲目扩张。同时，要建立风险预警机制，及时发现和解决企业经营过程中的问题，如资金短缺、项目进度滞后等。

（四）信用风险及防范

1. 企业自身信用风险

   • 企业在融资过程中的信用状况至关重要。如果企业存在不良信用记录，如逾期还款、拖欠供应商货款等，会影响金融机构和投资者对企业的信任，从而增加融资难度。即使企业有高等级的建筑资质，金融机构可能也会因为信用风险而拒绝提供融资或者提高融资成本。例如，一家建筑企业在银行有多次逾期贷款记录，当它再次申请基于资质的贷款时，银行可能会拒绝或者要求更高的利率和更严格的担保条件。

   • 企业要防范自身信用风险，需要建立良好的信用管理体系。按时偿还债务，与供应商、分包商等建立良好的合作关系，及时履行合同义务。同时，企业可以定期查询自己的信用报告，

2. 合作伙伴信用风险

   • 在一些融资方式中，如供应链融资，合作伙伴的信用风险也会影响企业的融资。如果供应商或者分包商出现信用问题，可能会影响整个供应链的融资稳定性。例如，在应收账款融资模式中，如果供应商提供虚假的应收账款信息或者无法按时偿还融资，会给核心企业和金融机构带来损失。

   • 企业要防范合作伙伴信用风险，需要对合作伙伴进行严格的信用评估。在选择供应商和分包商时，要考察其经营状况、信用记录等。同时，在合作过程中要建立监督机制，及时发现和处理合作伙伴可能出现的信用问题。

四、成功的企业建筑资质融资案例分析

（一）中国建筑国际集团有限公司

1. 企业概况与融资背景

   • 中国建筑国际集团有限公司于1979年在香港注册成立，是一家采用纵向综合业务模式的建筑、投资综合企业，主要从事基建投资、建筑工程等业务。随着业务的不断发展，企业需要大量的资金来支持项目建设、技术研发、市场拓展等。在香港的资本市场环境下，企业面临着多种融资选择。

2. 融资方式与资质的作用

   • 该企业于2005年7月在香港联合交易所主板成功上市（股票代码 ），这是一种股权融资方式。企业能够成功上市，其建筑资质和在建筑行业的业绩、信誉等起到了重要作用。企业拥有丰富的建筑工程经验，具备较高的建筑资质等级，这使得投资者对企业的未来发展充满信心。上市后，企业利用资本市场的平台进行再融资，如增发股票等，进一步筹集资金用于业务扩张。例如，企业凭借其在建筑领域的资质和品牌，在海外市场承接了多个大型基建项目，通过再融资为这些项目提供资金支持。

3. 融资成果与企业发展

   • 通过上市融资和后续的再融资，中国建筑国际集团有限公司实现了快速发展。2018年底，公司成功进入23个省、60余个城市，基本形成全国布局，在中国香港、中国澳门、中国内地和海外先后承建超1000项工程。企业的融资成功为其在技术研发、人才培养、市场拓展等方面提供了强大的资金支持，使其在建筑行业的竞争力不断提升。

（二）深圳地铁9号线项目中的中建融资案例

1. 项目融资需求与挑战

   • 深圳地铁9号线项目总投资额153亿元，这是一个大型的基础设施建设项目，需要大量的资金支持。在当时严峻的金融宏观环境下，融资面临着诸多挑战，如金融机构对项目风险的担忧、资金规模大难以一次性筹集等问题。

2. 融资策略与资质依托

   • 中国建筑旗下的相关部门以中建南方投资有限公司为贷款平台，成功与中国进出口银行和中信银行签署了无股东担保的92亿元银团贷款协议，同时也获得了无股东担保的中信银行、建设银行、招商银行的流动资金授信。在这个过程中，中国建筑的建筑资质和在建筑行业的品牌信誉起到了关键作用。中国建筑作为大型建筑企业集团，拥有高等级的建筑资质，在建筑工程的施工技术、项目管理、安全质量控制等方面有丰富的经验和良好的业绩记录，这使得银行愿意为其提供大规模的贷款和授信。

3. 项目融资成果与意义

   • 成功的融资确保了深圳地铁9号线项目建设资金到位，项目得以顺利进行。这不仅为中国建筑在轨道交通建设领域积累了宝贵的经验，也提升了企业在基础设施建设领域的市场竞争力。同时，这种融资模式也